Vadeli İşlemler Piyasası mı Forex mi? Hangisi daha kazançlı? İşte cevaplar ve detaylar! Vadeli işlemler piyasasında risk ve kazanç farklı mıdır? Forex'in dezavantajları nelerdir? Detaylı bilgi ve analizler için sitemizi ziyaret edin

Vadeli İşlemler Piyasası (VİOP) ve Forex piyasası, yatırımcılar için birçok fırsat sunan finansal piyasalardır. Her iki piyasanın kendine özgü avantajları ve dezavantajları vardır. Bu nedenle, yatırımcılar için hangi piyasanın daha uygun olduğunu belirlemek için her iki piyasanın farklı yönlerini incelemek önemlidir.

VİOP, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin alınıp satıldığı bir piyasadır. VİOP'ta genellikle emtia, döviz ve hisse senetleri üzerine vadeli işlem sözleşmeleri yapılmaktadır. Yatırımcılar, düşük teminat miktarı ile yüksek kaldıraç oranları kullanarak farklı varlıklara yatırım yapabilirler. Bunun yanı sıra, VİOP piyasası, vadeli işlemler sebebiyle risk yönetimi açısından da önemlidir.

Forex piyasası ise, yatırımcıların dünya genelindeki para birimlerine kaldıraçlı olarak yatırım yapabilecekleri bir piyasadır. Forex piyasası, dünya genelinde 5 trilyon dolarlık bir işlem hacmine sahiptir ve likidite açısından oldukça büyüktür. Yatırımcılar, forex piyasasında alım-satım işlemlerini anlık olarak yapabilirler ve farklı para birimlerinin karşılıklı değerlerindeki değişimlere yatırım yaparak karlı çıkabilirler.

VİOP	Forex
Vadeli işlem piyasası	Döviz piyasası
Kaldıraç oranları yüksek	Kaldıraç oranları daha yüksek
Emtia, döviz ve hisse senetleri üzerine vadeli işlem sözleşmeleri yapılır	Dünya genelindeki para birimleri üzerine işlem yapılabilir
Risk yönetimi açısından önemlidir	Likiditesi yüksektir

• VİOP piyasası, yatırımcılara risk yönetimi açısından fırsatlar sunmaktadır.
• Forex piyasası, yüksek likiditesi ve anlık işlem yapabilme özelliği ile yatırımcılar için önemlidir.
• VİOP piyasasında kaldıraç oranları, forex piyasasına göre daha düşüktür.
• Forex piyasası, dünya genelindeki para birimleri üzerine işlem yapabileceğiniz bir piyasadır.

Yatırımcılar, VİOP ve Forex piyasası arasında seçim yaparken, kişisel tercihlerine ve yatırım hedeflerine göre farklı etkenleri dikkate almalıdır. Her iki piyasanın kendine özgü avantajları ve dezavantajları vardır. Örneğin, VİOP piyasası genellikle risk yönetimi açısından daha uygunken, forex piyasası daha yüksek likidite ve yüksek kaldıraç oranları ile daha avantajlı olabilir. Ancak, yatırımcıların riskleri ve yatırım hedefleri açısından özellikle dikkat etmeleri gereken faktörler vardır.

VİOP Nedir?

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası, kısaca VİOP, birçok yatırımcının tercih ettiği ve işlem yaptığı bir piyasadır. Bu piyasa üzerinde spot fiyatlar üzerinde değil, ileri bir tarihte gerçekleşecek alım-satım işlemleri yapılır. VİOP, “vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri”ni alım-satım yapılabilen bir piyasadır.

Bir vadeli işlem sözleşmesi, belirli bir ürün veya malın ileri bir tarihte, belirli bir fiyattan alım veya satımını ifade eden bir sözleşmedir. Aynı şekilde, bir opsiyon sözleşmesi ise belirli bir ürün veya malın belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alım-satım hakkını ifade eder. VİOP'ta işlem yapmak isteyen yatırımcılar, fiyatların yükseleceğini düşündükleri bir ürün için bir alım opsiyonu veya fiyatların düşeceğine inandıkları bir ürün için bir satım opsiyonu satın alabilirler.

VİOP piyasası, yatırımcılara hedging (riskten korunma) imkanı da sunar. Vadeli işlemler sayesinde, yatırımcılar gelecekte bekledikleri belirli bir fiyattan işlem yaparak risklerini minimize ederler. Bu nedenle, risk sever yatırımcıların da tercih ettiği bir piyasadır. VİOP'ta işlem yapmak için ise öncelikle bir yatırım hesabı açtırmak gerekmektedir.

Forex Nedir?

Forex Nedir? Forex piyasası, uluslararası döviz piyasasıdır ve dünya çapında birçok ülkede faaliyet gösterir. Forex piyasası, döviz çiftleri, emtia, hisse senetleri ve endeksleri gibi birçok finansal araçta ticaret yapılabilen bir piyasadır. Forex, Foreign Exchange kelimesinin kısaltmasıdır ve Türkçe olarak döviz takası olarak da bilinir.

Forex piyasasının en önemli özelliği, günlük işlem hacminin ortalama 6 trilyon dolar olmasıdır. Bu, dünyadaki en büyük ve en likit piyasa yapar. Piyasanın yapısı over-the-counter (OTC) olduğundan, işlem gören finansal araçlar borsalarda listelenmez ve işlemler, aracı kurumlar üzerinden gerçekleştirilir. İşlemler hafta içi 24 saat boyunca açık olan bir piyasada gerçekleştirilir ve çok geniş bir coğrafi alana yayılmış birçok merkezi vardır.

Forex piyasası, yatırımcılara düşük sermaye ile yatırım yapma imkanı sunar, kaldıraç sistemi sayesinde küçük yatırımlarla büyük pozisyonlar açılmasına izin verir. Bununla birlikte, yüksek kaldıracın, yatırımcıların yüksek risk altına girmesine neden olduğuna dikkat etmek önemlidir. Forex piyasası, piyasanın büyüklüğü ve işlem hacmi nedeniyle çok hızlı fiyat dalgalanmaları yaşayabilir, bu da yatırımcılar için yüksek riskli bir piyasa olarak görülebilir.

VİOP ile Forex Arasındaki Farklar

VİOP ile Forex piyasaları arasında farklılıklar mevcuttur. Öncelikle, VİOP piyasası düzenlenmiş bir piyasadır ve işlem gören sözleşmelerin vadesi belirlidir. Forex piyasası ise düzenlenmemiş bir piyasadır ve işlem gören ürünlerin vadesi bulunmaz.

Bir diğer farklılık, VİOP piyasasında işlem gören ürünlerin belli bir büyüklükte olmasıdır. Forex piyasasında ise istenilen miktarlarda işlem yapmak mümkündür. VİOP piyasası genellikle daha riskli kabul edilirken, Forex piyasası daha düşük riskler içermektedir.

VİOP piyasasında işlem gören ürünler genellikle emtia, döviz, enerji ve finansal ürünlerdir. Forex piyasasında ise sadece döviz çiftleri işlem görmektedir. VİOP piyasasında işlem gören sözleşmelerin büyüklüğü belli olduğundan, yatırımcılar risklerini daha kolay yönetebilirler. Forex piyasasında ise birçok faktör döviz çiftlerini etkileyebileceğinden riskler daha yüksek olabilir.

Her iki piyasada da aracı kurumlar bulunur ve işlem yapmak için aracılık hizmetleri sunarlar. Ancak, aracı kurumların komisyon ve spread oranları farklılık gösterir. VİOP piyasasında aracı kurumlar genellikle işlem hacmine göre komisyon alırken, Forex piyasasında spread oranları daha ön plandadır.

Sonuç olarak, VİOP piyasası daha düzenlemiş bir yapıya sahipken Forex piyasası düzenlenmemiştir. VİOP piyasasındaki ürünler belirlenmiş vadelere sahip olurken, Forex piyasasında işlem gören ürünlerin vadeleri yoktur. VİOP piyasası birçok ürünü içerirken, Forex piyasası sadece döviz çiftlerine odaklanır. Her iki piyasa da aracı kurumlar tarafından yönetilir, ancak komisyon ve spread oranlarında farklılıklar vardır.

VİOP Avantajları

VİOP piyasası, yatırımcılar için birçok avantaj sunmaktadır. Bunlardan bazıları şunlardır:

• VİOP'ta işlem gören vadeli sözleşmeler, yatırımcıların risklerini azaltmalarına yardımcı olur.
• VİOP'ta işlem yapmak, yatırımcılara alternatif bir yatırım aracı sunar ve portföy çeşitliliği sağlar.
• VİOP'ta işlem yapmak, yatırımcıların kaldıraç etkisini kullanmalarına olanak tanır.
• VİOP'ta açılan pozisyonlar, fiziki teslimat zorunluluğu olmadığı için yatırımcılar için daha avantajlıdır.
• VİOP'ta işlem gören sözleşmelerin bazıları, belirli sektörlerdeki yatırımcılar için risk yönetimini kolaylaştırır. Örneğin, çiftçiler açısından döviz sözleşmeleri risklerini azaltmaları için faydalıdır.

VİOP piyasası, yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmelerine imkan tanırken aynı zamanda risk yönetimini de kolaylaştırmaktadır. Vadeli sözleşmelerin fiyat hareketlerine yatırım yapmak, kaldıraç etkisinden yararlanarak daha yüksek getiri elde etme fırsatı sunar. Buna ek olarak, VİOP piyasasında açılan pozisyonlar, yatırımcılara daha fazla esneklik sağlar. Ancak, her yatırım aracında olduğu gibi, VİOP piyasasında da yüksek riskler bulunmaktadır. Bu nedenle yatırımcılar, yatırım yapmadan önce riskleri dikkatlice değerlendirmeli ve kendilerine uygun yatırım stratejileri geliştirmelidirler.

VİOP Dezavantajları

VİOP piyasası, yatırımcılar için bazı dezavantajları da beraberinde getirebilir. Bunlar arasında ilk olarak yüksek teminat miktarları yer almaktadır. Pozisyon açmak için yatırılması gereken teminat tutarları, yatırımcıların bütçesine göre oldukça yüksek olabilir ve bu da yatırımcılar açısından bir kayıp olarak değerlendirilebilir.

Bir diğer dezavantaj ise piyasa koşullarına bağlı olarak yaşanabilen yüksek fiyat dalgalanmalarıdır. Özellikle vadeli kontratların işlem gördüğü bu piyasada, riskler daha yüksek olabilir ve yatırımcılar bu durumda ciddi zararlarla karşılaşabilirler.

Ek olarak, VİOP piyasasında piyasa yapıcısı olarak görev yapan bankaların, yatırımcılarla karşı taraf olarak işlem yapması da dezavantajlar arasındadır. Bu durum, işlem yaparken yatırımcıların karşı taraf olarak bankalarla karşı karşıya kalması anlamına gelir ve riskleri arttırır.

Bunlara ek olarak, VİOP piyasasında işlem yapmak için gereken özellikler ve bilgi birikimi de yatırımcılar açısından bir dezavantaj sayılabilir. Piyasada başarılı olmak için teknik ve temel analizlerin yanı sıra, VİOP piyasası hakkında detaylı bilgi sahibi olunması gerekmektedir.

Özetle, VİOP piyasası yüksek teminat tutarları, yüksek riskler, bankaların karşı taraf olması, ve detaylı bilgi birikimi gerektirmesi gibi faktörler nedeniyle dezavantajlar içermektedir. Ancak bu dezavantajlar, yatırımcıların doğru stratejiler ve bilgi birikimi ile aşması mümkündür.

Forex Avantajları

Forex piyasası, diğer finansal piyasalardan farklı olan birçok avantaj sunar. Bu avantajlar yatırımcıların kâr elde etmelerini kolaylaştırır. İşte Forex piyasasının avantajları:

• Yüksek Likidite: Forex piyasası, dünyanın en büyük finansal piyasasıdır ve günlük işlem hacmi trilyonlarca doları bulur. Yüksek likiditesi sayesinde yatırımcılar, anında işlem yapabilir ve piyasa koşullarına göre hızlıca pozisyon alıp kapatabilir.
• 24 Saat Açık Piyasa: Forex piyasası haftanın 5 günü, 24 saat boyunca açıktır. Bu, yatırımcıların işlem yapmalarına istedikleri zaman olanak sağlar.
• Çift yönlü İşlem: Forex piyasasında, yatırımcılar hem alım hem de satım pozisyonu açabilir. Böylece, piyasadaki herhangi bir trendden kâr elde edebilirler.
• Düşük İşlem Maliyetleri: Forex piyasasında işlem yapmak, diğer finansal piyasalara göre daha düşük işlem maliyetleri sunar. Spreadler, diğer finansal aracı kurumlardan daha düşüktür ve birçok Forex aracı kurumu, işlem başına sabit ücret talep etmez.
• Kaldıraç: Forex piyasasında kaldıraç oranları, diğer finansal piyasalara göre daha yüksektir. Bu, yatırımcıların düşük teminatla büyük pozisyonlar açmalarına olanak sağlayarak kâr potansiyelini artırır.
• Kolay Erişim: Forex piyasasına erişmek çok kolaydır. Birçok Forex aracı kurumu, mobil uygulamalar ve kolayca kullanılabilen ticaret platformları sağlar.

Tüm bu avantajlar, Forex piyasasını yatırımcıların tercih ettiği bir piyasa haline getirir. Ancak, yatırımcıların piyasa koşullarını ve kendi risk toleranslarını dikkate alarak, doğru yatırım kararları almak önemlidir.

Forex Dezavantajları

Forex piyasası işlemleri, yüksek kaldıraç oranları nedeniyle yatırımcılar için büyük riskler taşıyabilir. Kaldıraçlı işlemler, yatırımcıların yatırdıkları parayla orantısız şekilde büyük pozisyonlar açmasına olanak tanır, ancak aynı zamanda kayıpların da artmasına neden olabilir.

Forex piyasaları 24 saat açıktır, bu da yatırımcıların sürekli olarak piyasayı takip etmeleri gerektiği anlamına gelir. Bu da yatırımcıların zamanlarını ve enerjilerini boşa harcamalarına neden olabilir.

Ayrıca, Forex piyasalarında manipülasyon da mümkündür, bu da yatırımcıların maddi kayıplar yaşamasına neden olabilir. Bu nedenle, yatırımcıların güvenilir aracı kurumlar seçmeleri ve regülasyonlara uymaları önemlidir.

Forex piyasalarında işlem yapmak, yatırımcılar için para kazanmak kadar kaybetmek de anlamına gelir. Bu nedenle yatırımcıların riskleri yönetmeleri, stratejiler belirlemeleri ve duygusal davranışlar sergilemeden objektif kararlar almaları önemlidir.

VİOP İle Forex Arasındaki Benzerlikler

VİOP ve forex piyasaları arasında birçok benzerlik bulunmaktadır. İki piyasada da yatırımcılar belirli bir teminat karşılığında işlem yapabilir ve kaldıraç oranlarından faydalanabilir. Ayrıca, her iki piyasada da işlem yapmak için aracı kuruma ihtiyaç duyulmaktadır.

İki piyasa arasındaki benzerliklere ek olarak, her iki piyasada da işlem saatleri ağırlıklı olarak aynıdır ve küresel piyasayla birleştirilmiştir. İki piyasada da yatırımcılar, belirli bir vade tarihine ve tutara sahip seçenekler satın alabilir veya satabilir.

VİOP ve forex arasındaki benzerlikler tablosuna baktığımızda, her iki piyasanın da ürünlerinde belirli bir alım satım yaparak bir birim para kazanılabileceği ortak bir özellik taşıdığını görürüz.

Bunun yanı sıra, her iki piyasada da önemli bir risk unsuru olan işlem hacminin yüksek olmasıdır. İki piyasanın da yatırımcıları, piyasaları takip etmek, fiyatları incelemek ve riskleri yönetme konusunda hassas olmalıdır.

Sonuç olarak, VİOP ve forex piyasaları birçok benzerlik taşımaktadır. Ancak, yatırımcıların her iki piyasanın da avantajları ve dezavantajları hakkında bilgi sahibi olması ve yatırım kararlarını kişisel tercihlerine ve hedeflerine göre vermesi gerekmektedir. Yatırımcılar, her iki piyasada da işlem yapmaya karar vermeden önce, kendilerine en uygun piyasayı belirlemek için detaylı bir araştırma yapmalıdır.

Hangisi Daha İyi?

VİOP piyasası ve forex piyasası arasındaki farklılıkları, avantajları ve dezavantajları değerlendirdikten sonra işin en zor kısmına geldik: hangisi daha iyi, VİOP mu yoksa forex mi? Aslında bu tamamen kişisel tercihlere ve yatırım hedeflerine göre değişebilir. Bazı yatırımcılar düşük riskli ve uzun vadeli yatırımları tercih ederken, bazıları daha yüksek riskli fırsatları yakalamak isteyebilir.

VİOP piyasası, yatırımcılara sözleşmeler aracılığıyla gelecekteki fiyatları sabitleme ve risklerini minimize etme fırsatı sunar. Ayrıca, kaldıraç oranları sayesinde daha yüksek getiri elde etmek mümkündür. Ancak, yatırımcıların öncelikle sözleşmelerin vade tarihini takip etmesi ve buna uygun hareket etmesi gereklidir. Aksi takdirde büyük kayıplar yaşanabilir.

Öte yandan, forex piyasası daha çok kısa vadeli yatırımcılar için uygundur ve piyasada likidite yüksektir. Buna ek olarak, kaldıraç oranları da yüksek olabilir ve bu sayede daha yüksek getiri elde etmek mümkündür. Ancak, yüksek volatilite ve riskler nedeniyle forex piyasası yatırımcılar için riskli bir seçenek olabilir.

Karar vermek için, yatırımcıların öncelikle risk toleranslarını, yatırım hedeflerini ve zaman dilimlerini göz önünde bulundurması gerekiyor. VİOP piyasası, düşük riskli ve uzun vadeli yatırımları tercih eden yatırımcılar için daha uygun olabilirken, forex piyasası daha yüksek riskli ve kısa vadeli fırsatlar arayan yatırımcılar için daha uygun olabilir.

Yatırım Tavsiyesi

Yatırım yaparken önemli olan faktörlerden biri kişisel tercihler ve yatırım hedefleridir. Hangi piyasanın daha uygun olduğuna karar verme sürecinde de bu faktörler göz önünde bulundurulmalıdır. VİOP ve forex piyasaları arasındaki seçim, yatırımcıların yatırım hedefleriyle doğrudan ilişkilidir.

Bir yatırımcı, VİOP piyasasını tercih ederek daha stabil ve düzenli bir getiri elde etmeyi amaçlayabilirken, diğer yatırımcılar daha yüksek riskli ve kısa vadede yüksek getiri sağlayabilecekleri forex piyasasını tercih edebilirler.

Aynı şekilde, yatırımcıların finansal okuryazarlığı, risk yönetimi becerileri ve yatırım stratejileri de dikkate alınmalıdır. VİOP ve forex piyasalarında yatırım yapmadan önce iyi bir piyasa bilgisi ve tecrübe sahibi olunması, yatırımcıların risklerini yönetmelerine yardımcı olabilir.

Özetle, hangi piyasanın daha uygun olduğuna karar verirken yatırımcıların kendi beklentileri, finansal durumları, risk yönetim becerileri gibi faktörlerin dikkate alınması önemlidir. Bu faktörleri göz önünde bulundurarak, VİOP ve forex piyasalarının avantaj ve dezavantajlarını karşılaştırarak doğru yatırım stratejileri oluşturabilirler.

Hangisi Daha Riskli?

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VİOP) ile Forex piyasaları, yatırımcılar için farklı riskler taşır.

VİOP piyasası, yatırımcıların pozisyonlarını yönetmek için daha az teminatla işlem yapmalarını sağlar. Ancak, yüksek kaldıraç seviyeleri nedeniyle, riskler de daha yüksek olabilir. Yatırımcılar, pozisyonlarını yönetmek için stop-loss emirleri kullanarak risklerini azaltabilirler.

Öte yandan, Forex piyasası daha yüksek kaldıraç oranları ve volatilite nedeniyle daha riskli olarak kabul edilir. Yatırımcılar, açık pozisyonlarını takip etmek ve piyasa hareketlerine karşı duyarlı olmak için daha fazla zaman ve çaba harcamalıdır. Stop-loss emirleri ayrıca Forex piyasası için de önemlidir; ancak yatırımcıların, fiyat dalgalanmaları nedeniyle beklenmedik kayıplar yaşama riskleri daha yüksektir.

Her iki piyasada çalışan yatırımcıların, riskleri anlamaları ve pozisyonlarını yönetmek için gerekli tedbirleri almaları önemlidir. Yatırımcıların, yatırım hedeflerini ve risk toleranslarını göz önünde bulundurmaları, doğru piyasayı seçmelerine ve olası kayıpları en aza indirgemelerine yardımcı olabilir.

Dikkat Edilmesi Gerekenler

VİOP ve forex piyasalarında yatırım yaparken birçok faktöre dikkat etmek önemlidir. Öncelikle, yatırım yapılan piyasanın özellikleri detaylı olarak araştırılmalıdır. Yatırımcıların hedeflerine ve tercihlerine göre en uygun piyasa seçimi yapıldığında başarılı yatırımlar gerçekleştirilebilir.

Ayrıca, yatırım yapmadan önce piyasa analizi yapmak da önemlidir. Teknik analiz, temel analiz ve haber takibi gibi yöntemler kullanılarak, piyasadaki eğilimler ve trendler takip edilebilir. Böylece, risk faktörleri minimize edilerek kazanç elde edilebilir.

Diğer bir faktör ise, yatırım yapılacak ürünlerin özelliklerinin bilinmesidir. Ürünlerin getirileri, vade süreleri ve ne tür riskler içerdiği araştırılmalıdır. Böylece, yatırımcılar kendilerine uygun ürünleri seçebilirler ve en iyi sonuçları elde edebilirler.

Ayrıca, yatırımcıların risk yönetimi stratejilerine de dikkat etmeleri gerekmektedir. Stop loss gibi araçlar kullanılarak, risk faktörleri minimize edilerek yatırım yapmak önemlidir. Yatırım miktarları da dikkatle belirlenmeli ve yatırımcıların belirledikleri kayıp ve kazanç noktalarına riayet etmeleri gerekmektedir.

Son olarak, yatırımcıların piyasaları sürekli takip etmeleri ve gözlemlemeleri gerekmektedir. Piyasalardaki değişimler hızlı ve sürekli olarak gerçekleşebilir. Bu nedenle, yatırımcılar düzenli olarak piyasa analizleri yapmalı ve güncel verileri takip etmelidirler.

Bunların yanı sıra, yatırımlar sırasında dikkat edilmesi gereken birçok faktör bulunmaktadır. Yatırımcıların bu faktörlere dikkat ederek, riskleri en aza indirgeyip en iyi sonuçları elde etmeleri mümkündür.

Sonuç

VİOP ve forex piyasaları arasında karşılaştırma yaparak avantajları ve dezavantajlarına değindik. Her iki piyasanın yatırımcılara sağladığı fırsatları ve riskleri de ele aldık. Bu kıyaslama sonucunda hangi piyasanın daha uygun olduğu konusunda bir sonuca varmak için bazı faktörlere dikkat etmek gerekiyor. Öncelikle yatırım yapılacak tutar, yatırım hedefleri, yatırım süresi ve piyasaya hakimiyet önemli etkenler arasında yer alıyor.

VİOP piyasası, riski daha düşük olan türev ürünleri sunarak yatırımcılara farklı seçenekler sunuyor. Ayrıca kaldıraç oranları belirli bir düzeyde tutulduğu sürece yatırımcılar için güvenli bir yatırım ortamı sunuyor. Sonuç olarak, düşük riskli yatırımlar için VİOP piyasası tercih edilebilir.

Forex piyasası, yüksek kaldıraç oranları ve likidite seviyesi nedeniyle daha yüksek riskli yatırımlar için uygun bir pazar olarak görülüyor. Ancak piyasanın 24 saat işlem yapılabilmesi ve dünya genelindeki yatırımcılara açık olması nedeniyle işlem hacmi oldukça yüksek seviyelerde olabiliyor.

Hangi piyasanın daha uygun olduğuna karar verirken kişisel tercihlere ve yatırım hedeflerine göre hareket etmek doğru olacaktır. Her iki piyasanın da avantajları ve dezavantajları bulunuyor. İyi bir yatırım yapmak için yatırımcıların piyasa koşullarını ve risklerini iyi analiz etmesi, teknik ve temel analiz yöntemlerini kullanması gerekiyor. Unutmayın, risk ile getiri orantılıdır. Yatırım yapmadan önce her zaman riskleri iyice değerlendirmelisiniz.