İşletme finansında, likidite, kârlılık, faaliyet, borçluluk ve yatırım oranları en temel rasyolardır Likidite oranları işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeyebilme kabiliyetini ölçerken, kârlılık oranları işletmenin gelirleri ile harcamaları arasındaki farkı ölçer Faaliyet oranları işletmenin faaliyetlerinin etkisini ölçerken, borçluluk oranları işletmenin borçlarının ölçülmesine yardımcı olur Yatırım oranları ise işletmenin yatırımları ve getirileri arasındaki ilişkiyi ölçer Bu rasyolar işletme performansının analizinde büyük öneme sahiptir

İşletme finansında en temel rasyolar, işletmenin performansının analiz edilmesinde büyük öneme sahiptir. Bu rasyolar, likidite, kârlılık, faaliyet, borçluluk ve yatırım oranları olarak beş kategoride incelenir.

Likidite oranları, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeyebilme kabiliyetini ölçmek için kullanılır. Cari oran, işletmenin likidite durumunu değerlendirmek için kullanılan en temel orandır. Bu oran, işletmenin kısa vadeli varlıklarının kısa vadeli borçlarına oranını gösterir. İdeal cari oran, 2:1'dir. Ancak sektörel farklılıklar da bu oranın değiştiği durumlar olabilmektedir.

Bir diğer likidite oranı, nakit oranıdır. Bu oran, işletmenin nakit varlıklarının, kısa vadeli borçları karşılama kabiliyetini ölçer. Nakit oranının ideal olması için 1:1 seviyesinde olması tavsiye edilir.

Asit-Test oranı, işletmenin cari varlıklarından stokları çıkardıktan sonra, sadece likidite varlıklarının kısa vadeli borçları karşılama kabiliyetine odaklanan bir orandır. İdeal asit-test oranı, 1:1 olmalıdır.

Kârlılık oranları, işletmenin gelirleri ile harcamaları arasındaki farkı ölçen oranlardır. Brüt kâr marjı, işletmenin ürün satışlarından elde ettiği brüt karın, net satışlara oranlandığı orandır. Net kâr marjı ise, işletmenin tüm giderleri hesaba katılarak, net satışlara oranlandığı orandır.

Kâr payı oranı, işletmenin net karının hisse senetlerine oranlanmasıyla hesaplanır. Bu oran, yatırımcılar tarafından sıklıkla incelenir.

Faaliyet oranları, işletmenin faaliyetlerinin ne kadar etkili olduğunu ölçen oranlardır. Varlık devir hızı, işletmenin elinde bulunan varlıkların satışların üzerine ne kadar sıklıkla döndüğünü gösterir. Alacak devir hızı, işletmenin müşterilerinden tahsilatlarını ne kadar sıklıkla yaptığını gösterir. Stok devir hızı, işletmenin stoklarının satışlara oranı ile hesaplanır.

Borçluluk oranları, işletmenin borçlarının ölçülmesine yardımcı olur. Borç oranı, işletmenin yabancı kaynaklara oranlandığı orandır. Sermaye oranı ise, işletmenin öz kaynaklarına oranlandığı orandır. Özkaynak karlılığı oranı ise, işletmenin net karının öz kaynaklara oranlandığı orandır.

Yatırım oranları, işletmenin yatırımları ve getirileri arasındaki ilişkiyi ölçen oranlardır. Yatırım getirisi, işletmenin yaptığı yatırımın getirisini gösterir. Aktif getiri oranı ise, işletmenin net karının aktif büyüklüğüne oranlandığı orandır. Piyasa değeri kat sayısı ise, işletmenin hisse senedi fiyatının, hisse başına öz kaynak değerine oranlandığı orandır.

1. Likidite Oranları

Likidite oranları, işletmenin kısa vadeli borçlarına karşı ne kadar hazırlıklı olduğunu gösterir. Cari oran, işletmenin kısa vadeli varlıklarına karşı kısa vadeli borçlarını ödeyebilme kabiliyetini ölçer. Asit-test oranı ise stokların hariç tutulduğu durumda işletmenin borçlarını ödeyebilme kabiliyetini ölçer. Nakit oranı ise işletmenin nakit ve nakit benzeri varlıklarına karşı kısa vadeli borçlarını ödeyebilme kabiliyetini ölçer. Bu oranlar, işletmelerin likidite durumlarını izlemelerine ve finansal istikrarını korumalarına yardımcı olur.

2. Kârlılık Oranları

Kârlılık oranları, işletmenin finansal durumunu belirlemek için kullanılan temel rasyolar arasındadır. Bu oranlar, işletmenin gelirleri ile harcamaları arasındaki farkı ölçer. Brüt kâr marjı, işletmenin satışlarından elde ettiği brüt karın, gelirlerine oranlanması ile hesaplanır. Net kâr marjı, işletmenin tüm giderleri ve vergileri düşüldükten sonra elde edilen net karın, gelirlerine oranlanması ile hesaplanır. Kâr payı oranı ise, işletmenin elde ettiği net karın, hissedarlara dağıtılabilir kısmının hisse senedi fiyatına oranlanması ile hesaplanır.

• Brüt Kâr Marjı = (Brüt Kar / Gelirler) x 100
• Net Kâr Marjı = (Net Kar / Gelirler) x 100
• Kâr Payı Oranı = (Hisse Senedi Fiyatı / Kar Başına Düşen Hissedar Getirisi) x 100

Kârlılık oranları, işletmenin ne kadar verimli çalıştığını ortaya koyar. Özellikle brüt kâr marjı ve net kâr marjı, işletmenin satışlarının ne kadar karlı olduğuna dair önemli bir göstergedir. Bununla birlikte, kâr payı oranı hissedarlar için de önemli bir gösterge olup, işletmenin hisse senedi fiyatının piyasada ne kadar talep gördüğünü belirler.

3. Faaliyet Oranları

Faaliyet oranları, işletmenin operasyonel faaliyetlerinin etkisini ölçmek için kullanılır. Varlık devir hızı, üretim ve satış faaliyetlerinin ne kadar verimli bir şekilde yapıldığını gösterirken, alacak devir hızı, müşterilerin işletmenin sunduğu hizmetlere veya ürünlere olan güveninin ölçülmesine yardımcı olur. Stok devir hızı ise işletmenin stok yönetimine ne kadar etkili olduğunu gösterir ve gereksiz stoklarla ilgili maliyetleri minimize etmeyi sağlar. Bu oranların hesaplanması için işletmenin cari varlıklar, alacaklar ve stoklar gibi devir hızını ölçmeye yardımcı olan kalemleri dikkate alması gerekmektedir.

Aşağıda faaliyet oranlarının hesaplanması için kullanılan formüller yer almaktadır:

• Varlık devir hızı = Satışların/toplam varlıklar
• Alacak devir hızı = Satışların/alacaklar
• Stok devir hızı = Satışların/stoklar

Bunların yanı sıra, işletmelerin faaliyetlerinin etkinliğini ölçmek için başka faaliyet oranları da kullanılabilir. Örneğin, dönem içerisindeki üretim maliyetleri ile satışların karşılaştırılması sonucu elde edilen brüt kâr marjı oranı, işletmenin ürünlerinin ne kadarının karlı olduğunu gösterir. Benzer şekilde, faaliyet giderleri ile satışların karşılaştırılması sonucu elde edilen net kâr marjı oranı, işletmenin karlılığı hakkında daha net bir fikir verir.

4. Borçluluk Oranları

Borçluluk oranları, işletmenin borçlarının ölçülmesine yardımcı olur. Borç oranı, işletmenin borçları ile toplam varlıkları arasındaki oranı gösterir. Sermaye oranı ise işletmenin kendi sermayesi ile borçları arasındaki oranı ifade eder. Özkaynak karlılığı oranı ise işletmenin sahip olduğu özkaynakların ne kadar karlı olduğunu gösterir. Bu oranlar, işletmenin borçlanma durumunu ve finansal riskini ölçmek için kullanılır. Ayrıca, borçluluk oranlarına dayanarak işletmenin finansal durumunu analiz ederek borçlanma kararlarının alınması da mümkündür. Tablolar ve grafikler kullanılarak verilerin daha açık bir şekilde sunulması mümkündür.

5. Yatırım Oranları

Yatırım oranları, işletmenin yatırımları ve getirileri arasındaki ilişkiyi ölçer ve işletmenin verimliliğini ölçmede kullanılır. Yatırım getirisi, bir yatırımın getirisini ölçmek için kullanılır ve net yatırım getirisi olarak veya yatırım başına brüt kar olarak ifade edilir. Aktif getiri oranı, işletmenin brut varlıklarına ve bunların ürettiği karlara göre ölçülür ve işletmenin aktiflerinin ne kadar verimli kullanıldığını gösterir. Piyasa değeri kat sayısı ise işletmenin hisse senetlerinin piyasa fiyatı ve şirketin temel analiz verileri arasındaki ilişkiyi ölçer.

Yatırım Oranı	Açıklama
Yatırım Getirisi	Bir yatırımın getirisini ölçmek için kullanılır ve net yatırım getirisi olarak veya yatırım başına brüt kar olarak ifade edilir.
Aktif Getiri Oranı	İşletmenin brut varlıklarına ve bunların ürettiği karlara göre ölçülür ve işletmenin aktiflerinin ne kadar verimli kullanıldığını gösterir.
Piyasa Değeri Kat Sayısı	İşletmenin hisse senetlerinin piyasa fiyatı ve şirketin temel analiz verileri arasındaki ilişkiyi ölçer.

Bu oranlar, yatırım kararları verirken büyük önem taşır. İşletmenin yatırımları ne kadar verimli ise, o kadar fazla gelir elde edebilir ve başarılı bir işletme olabilir. Yatırım oranlarının analizi, işletmenin finansal sağlığı hakkında fikir verir ve zamana göre işletmenin performansındaki değişimleri takip edebilirsiniz.