Finansal rasyolar, işletmelerin finansal performansını ölçmek için kullanılan bir yöntemdir Bu rasyolar, işletmenin likidite, karlılık, etkinlik, borçluluk ve yatırım performansını ölçer Likidite rasyoları, işletmenin ödeme yapma yeteneğini ölçerken, karlılık rasyoları, işletmenin kârlılığını ölçer Etkinlik rasyoları ise, işletmenin varlıklarını yönetme şeklini ölçer Bu rasyoların doğru analizi, işletmelerin performanslarını anlayıp iyileştirmelerini sağlar

Finansal rasyolar, bir işletmenin finansal tabloları aracılığıyla elde edilen verileri kullanarak, işletmenin finansal performansını ölçmek ve değerlendirmek için kullanılan bir metodolojidir. Bu rasyolar birçok farklı kategoride yer alabilir, ancak genellikle işletmenin likidite, karlılık, etkinlik, borçluluk ve yatırım performansını değerlendirmeye yardımcı olur.

Örneğin, likidite rasyoları, işletmenin kısa vadeli ödemelerini yapma yeteneğini ölçerken, karlılık rasyoları işletmenin karlılığını ölçer. Etkinlik rasyoları ise işletmenin varlıklarını nasıl kullandığını ve yönettiğini ölçerken, borçluluk rasyoları işletmenin borç yükünü ve finansal riskini ölçmeye yardımcı olur. Yatırım rasyoları ise işletmenin yatırımcılar için ne kadar karlı olduğunu ölçer.

Likidite Rasyoları

Likidite rasyoları, işletmenin kısa vadeli ödemelerini yapma yeteneğini ölçer ve işletmenin likiditesini değerlendirmeye yardımcı olur. Dönen varlıklar oranı, işletmenin dönen varlıklarının ne kadarının kısa vadeli borçları karşılamaya yeteceğini ölçer. Likidite oranı, işletmenin nakit ve nakit benzeri varlıklarını kısa vadeli borçlara karşı koyabilme yeteneğini gösterir. İşletme sermayesi oranı ise, işletmenin kısa vadeli finansman ihtiyacını karşılamak için kullanabileceği işletme sermayesi miktarını ölçer.

Bu rasyoların analizi, işletmenin likidite durumunu belirlemek için önemlidir. İşletmenin yeterli likiditeye sahip olması, özellikle kısa vadeli borçlarını zamanında ödeyebilmesi için iyi bir yönetim stratejisi gerektirir. Ayrıca likidite, işletmenin finansal risk yönetiminde de önemlidir. Düşük likidite oranları, işletmenin nakit akış sorunlarına neden olabilir ve borçluların güvenini sarsabilir.

Karlılık Rasyoları

Karlılık rasyoları, bir işletmenin karlılığını ölçer ve uzun vadede başarısını belirlemeye yardımcı olur. İşletmenin brüt kar marjı, faaliyet karlılığı oranı ve net kar marjı gibi karlılık rasyoları, işletmenin satışlarından ne kadar kâr ettiğini gösterir. Bu rasyoların doğru analizi, işletmelerin karlılığı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir.

Brüt Kar Marjı: Brüt kar marjı, bir işletmenin satışlarından elde ettiği gelirlerden üretim ve maliyetlerini çıkardıktan sonra ne kadar kâr ettiğini hesaplar. Brüt kar marjı, bir işletmenin üretim verimliliğine ve maliyet yönetimine bağlıdır.

Faaliyet Karlılığı Oranı: Faaliyet karlılığı oranı, bir işletmenin işletme faaliyetlerinden elde ettiği gelirlerden ne kadar kâr ettiğini gösterir. Bu oran, işletmenin faaliyetlerinin yönetiminde ne kadar başarılı olduğu hakkında bilgi verir.

Net Kar Marjı: Net kar marjı, bir işletmenin satışlarından, faaliyetlerinden ve vergi ödemelerinden sonra ne kadar kâr ettiğini belirler. Net kar marjı, işletmenin karlılığı üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir.

Bir işletmenin karlılık rasyolarının doğru şekilde analiz edilmesi, işletme sahiplerinin ve yöneticilerin işletmenin finansal durumunu daha iyi anlamalarına yardımcı olur. Bu rasyolar aynı zamanda, işletmelerin yatırımcılar için ne kadar karşılayıcı olduğunu da ölçer.

Etkinlik Rasyoları

Etkinlik rasyoları, finansal analizde çok önemli bir yere sahiptir çünkü işletmenin ne kadar etkili bir şekilde varlıklarını yönettiğini ölçer. Stok devir hızı, bir işletmenin stoklarını ne kadar sık döndürdüğünü gösterir ve bu da işletmenin likiditesini artırabilir. Alacak tahsil süresi, bir işletmenin müşterilerine ne kadar sürede borçlarını ödettiğini gösterir ve bu da işletmenin nakit akışını etkileyebilir. Sabit varlık devri hızı, işletmenin sabit varlıklarını ne kadar sık kullandığını gösterir ve bu da işletmenin verimliliğini artırabilir.

Bu rasyoların yüksek olması, işletmenin varlıklarını etkili bir şekilde yönettiğini gösterir ve bu da işletmenin daha sağlıklı bir finansal durumda olmasına yardımcı olur. Ayrıca bu rasyolar, işletmenin iç kontrol sistemlerinin etkinliğini ve yönetim ekibinin performansını önemli ölçüde etkiler.

• Stok devir hızı: Bir işletmenin stoklarını ne kadar sık döndürdüğünü gösterir.
• Alacak tahsil süresi: Müşterilerin borçlarını ödeme sürelerini gösterir.
• Sabit varlık devri hızı: Bir işletmenin sabit varlıklarını ne kadar sık kullandığını gösterir.

Örneğin, bir işletme stoklarını her ay yeniliyorsa ve alacak tahsil süresi de kısa ise, işletmenin likiditesi yüksek olacaktır çünkü stokları hızlı bir şekilde satabilir ve müşterilerin borçlarını hızlı bir şekilde tahsil edebilir. Bu da işletmenin finansal performansını artırabilir.

Rasyo	Formül	Anlamı
Stok Devir Hızı	Dönem içerisindeki stok satışlarının ortalamalara bölünmesi	Stokların ne kadar sıklıkla döndüğünü gösterir
Alacak Tahsil Süresi	Alacakların ortalama tahsilat süresinin hesaplanması	Müşterilerin borçlarını ödeme süresini ölçer
Sabit Varlık Devri Hızı	Dönem içerisindeki satışların sabit varlıkların ortalaması tarafından bölünmesi	Sabit varlıkların ne kadar sıklıkla kullanıldığını gösterir

Etkinlik rasyoları, işletmenin finansal performansını ölçerken çok önemlidir. Bu rasyoların yüksek olması, işletmenin varlıklarını etkili bir şekilde yönettiğini gösterir ve bu da işletmenin finansal durumunun daha sağlıklı bir seviyede olmasına yardımcı olabilir.

Borçluluk Rasyoları

Borçluluk rasyoları, işletmenin borç yükünü belirleyerek borçluluğun finansal riskine dair bilgi sağlar. Bu rasyolar, işletmenin ne kadar borçlandığını, nakit akışını etkileyecek borç ödemelerini yapabilme yeteneğini ve finansal risk seviyesini ölçer. En önemli borçluluk rasyoları ise borç oranı, öz varlık oranı ve faiz kapsama oranıdır.

Borç oranı, işletmenin borçlarının ne kadarlık bir kısmının öz kaynaklara oranla finanse edildiğini gösterir. Bu rasyo, borçluluğun yatırımcılar ve kredi verenler için ne kadar riskli olduğunu anlamak için kullanılır. Şirketlerin borç oranı genellikle kredi verenler tarafından belirlenen bir limitin altında olması gerektiği düşünülür.

Öz varlık oranı, şirketin özkaynaklarının borçlara oranını belirler. Bu rasyo, işletmenin ne kadar öz kaynağa sahip olduğunu ve borçlanmanın ne kadar riskli olduğunu gösterir. Yüksek özkaynak oranı, şirketin finansal gücünü ve dayanıklılığını gösterir.

Faiz kapsama oranı, işletmenin faiz ödemelerini ne kadar süreyle karşılayabileceğini gösteren bir rasyodur. Bu rasyo, şirketin nakit akışını değerlendirerek faiz ödeme yükümlülüklerini karşılayabilme kapasitesini ölçer. Yüksek faiz kapsama oranı, işletmenin finansal tutarlılığını gösterir ve kredi verenler için daha güvenilir bir işletme olduğunu gösterir.

Yatırım Rasyoları

Yatırım rasyoları, bir işletmenin yatırımcılara ne ölçüde karşılayıcı olduğunu belirlemek için kullanılan bir finansal rasyo grubudur. Bu rasyolar, yatırımcıların bir işletmenin hisselerine yatırım yapmadan önce karar vermesine yardımcı olur. En yaygın olarak kullanılan üç yatırım rasyosu EPS (Hisse Başına Kazanç), P/E (Fiyat-Kazanç) oranı ve temettü verimliliği oranıdır.

EPS, bir işletmenin her bir hisse başına kazancını ölçer ve yatırımcıların bir şirketten hisse satın almak için ne kadar ödemeleri gerektiğini belirlemelerine yardımcı olur. EPS, bir şirketin gelişip gelişmediğini de gösterir; artan bir EPS muhtemelen olumlu bir gelişme gösterirken düşen bir EPS muhtemelen olumsuz bir gelişme gösterir. P/E oranı, hisse başına kazancın fiyatına bölünerek hesaplanır ve yatırımcılara belirli bir zaman dilimi içinde hisse başına kazancı belirli bir fiyatla karşılaştırmalarına olanak tanır. Temettü verimliliği oranı ise yatırımcılara bir şirketin yıllık temettü ödemesine bakarak, her bir hisse için yapılan ödemenin yüzdesini gösterir. Bu oran ne kadar yüksekse, hisse sahibi yatırımcıların elde ettikleri kar da o kadar yüksek olacaktır.

Bununla birlikte, yatırım rasyoları tek başına bir işletmenin performansını ölçemez. Diğer finansal rasyolar, özellikle de likidite, karlılık ve borçluluk rasyoları da hesaba katılmalıdır. Tüm bu rasyoların birleştirilmesi, bir yatırımcının işletmenin finansal sağlığı hakkında tam bir resim elde etmesine yardımcı olur.